Netflix groeit hard dankzij advertentie-abonnement

Netflix heeft zijn cijfers voor het tweede kwartaal bekendgemaakt en wederom bevestigd dat het bedrijf aan de top van de streamingmarkt staat. De resultaten toonden aan dat het bedrijf aanzienlijk meer wereldwijde abonnees heeft toegevoegd en sterke groei in zijn advertentie-inkomsten zag. In dit artikel bespreken we de cijfers en de waardering van het aandeel Netflix.

Aandeel Netflix: kwartaalcijfers Q2

De omzet steeg in het tweede kwartaal van 2024 met 17% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, voornamelijk gedreven door een toename van het aantal betaalde abonnees. De wereldwijde betaalde abonnees van Netflix stegen met 16,5% jaar-op-jaar tot 278 miljoen. Dit is een van de laatste updates die Netflix zal geven over het aantal abonnementen, aangezien het bedrijf eerder heeft aangekondigd vanaf 2025 niet ieder kwartaal meer cijfers over het aantal abonnees te zullen verstrekken.

De nettowinst steeg naar $2,15 miljard, of $4,88 per aandeel, een forse stijging ten opzichte van $1,49 miljard, of $3,29 per aandeel, in het tweede kwartaal van 2023.

Groei in advertentie-inkomsten

Netflix heeft zich de afgelopen jaren gericht op verschillende bedrijfsstrategieën om de omzetgroei te stimuleren, nadat de groei van het aantal abonnees in 2022 vertraagde. Zo heeft de streaminggigant onder andere het wachtwoord-delen aangepakt. Ook heeft het bedrijf een eigen advertentieplatform gelanceerd en live sportevenementen toegevoegd, zoals NFL-wedstrijden op eerste kerstdag voor de komende drie jaar, wat waarschijnlijk meer advertentie-inkomsten zal genereren.

De goedkopere, advertentie-ondersteunde abonnementsoptie van Netflix wint aan populariteit onder zijn gebruikers, waarbij deze abonnees goed zijn voor meer dan 45% van de nieuwe aanmeldingen in de markten waar deze optie wordt aangeboden.

Hoewel de advertentie-ondersteunde tak jong is en snel groeit, verwacht Netflix niet dat advertentie-inkomsten in 2024 of 2025 de belangrijkste drijfveer van de omzetgroei zullen zijn. Volgens Netflix is de uitdaging op korte termijn dat het bedrijf sneller groeit dan het in staat is om de toenemende advertentie-abonnees te gelde te maken.

Betrokkenheid als ‘sleutel tot succes’

Volgens Netflix is betrokkenheid een belangrijke maatstaf voor het succes van het platform. Wanneer leden meer kijken, blijven ze langer lid (retentie), praten ze vaker over Netflix (wat acquisitie stimuleert) en waarderen ze de dienst hoger. Uit gegevens van onderzoeksbureau Nielsen blijkt dat streaming momenteel goed is voor 40% van de totale kijktijd in de VS, waarbij Netflix en YouTube de duidelijke leiders zijn in directe consumentenentertainment. Samen zijn deze twee diensten goed voor bijna de helft van alle streaming kijktijd.

Netflix genereerde in H1 2024, ondanks tegenwind van gedeelde wachtwoorden, meer kijkuren in de Nielsen Top 10 dan alle andere streamers gecombineerd.

Strategie voor toekomstige groei

Netflix ziet aanzienlijke groeimogelijkheden door een groter aandeel te winnen van de 80%+ van de TV-tijd (lineair en streaming) die momenteel door geen enkele streamer wordt gedomineerd. Dit omvat het verkennen van nieuwe gebieden, zoals live content, games en advertenties. Netflix wil tevens betere verhalen aanbieden en het ‘ontdekken’ van nieuwe content vereenvoudigen. Ook wil het meer betrokkenheid van abonnees mede door nieuwe initiatieven zoals live-evenementen en spelletjes. Ook zal er meer nadruk komen op branded advertising en partnerships met adverteerders.

Waardering van het aandeel Netflix

Voor beleggers biedt Netflix een combinatie van groeipotentieel en operationele efficiëntie, hoewel de toenemende concurrentie en hoge kosten voor contentproductie aandachtspunten blijven. Netflix heeft een sterke positie als marktleider in de streamingindustrie, wat zorgt voor een stabiele inkomstengroei vanuit abonnees en consistente omzetgroei. De focus op advertenties en live sportevenementen toont de bereidheid van het bedrijf om nieuwe inkomstenstromen te verkennen en te innoveren.

Uiteraard zijn er ook de nodige risico’s. De streamingmarkt wordt steeds concurrerender met de opkomst van andere spelers zoals Disney+, Amazon Prime Video en HBO Max. En ondanks de diversificatie blijft de groei van het aantal abonnees een belangrijke factor voor de financiële gezondheid van Netflix. Bovendien kunnen steeds hoge kosten voor het produceren van originele content de winstmarges onder druk zetten.

De waardering van het aandeel lijkt wat aan de hoge kant, maar beleggers betalen blijkbaar graag voor de sterke financiële prestaties en de vooruitzichten voor verdere groei. Netflix mikt nu op een omzetgroei voor het hele jaar van 14% tot 15%, vergeleken met de eerdere verwachting van 13% tot 15%.

Met een beurswaarde van $277 miljard en een verwachte winst van $8,4 miljard handelt het aandeel Netflix op 34x de verwachte winst voor het lopende jaar. Kijken we een aantal jaren vooruit, dan zien we dat analisten een aanhoudende omzet- en winststijging verwachten. In 2025 mikken analisten gemiddeld op een omzet van $43,4 miljard en een nettowinst van $9,63 miljard. Daarmee handelt Netflix op 28,7x de verwachte winst voor volgend jaar. In de afgelopen 5 jaar handelde het aandeel op gemiddeld 58x de winst. Het aandeel Netflix is daarmee goedkoper geworden, maar het groeitempo ligt ook iets lager. Daartegenover staat echter dat de winstgevendheid is toegenomen, dankzij hogere winstmarges.

Technische analyse Netflix

De aandelenkoers van Netflix bevindt zich sinds begin 2023 in een duidelijk opwaarts trendkanaal, zoals aangegeven door de groene stippellijnen. Dit kanaal laat zien dat de aandelenprijs regelmatig hogere toppen en hogere bodems heeft gevormd, wat duidt op een sterk opwaartse trend.

Rond het niveau van $703 is er een sterke weerstand, wat eind 2021 een belangrijke top is gebleken, voordat de koers fors corrigeerde. Er lijkt een potentiële dubbele top formatie gevormd te gaan worden. Als de koers dit niveau niet kan doorbreken, kan dit wijzen op een mogelijk omkeerpatroon dat zou kunnen leiden tot een neerwaartse correctie. Een doorbraak boven de $703 zou echter een verdere koersstijging kunnen signaleren.

De onderkant van het opwaartse trendkanaal biedt momenteel sterke ondersteuning. Een doorbraak onder dit niveau kan duiden op een trendomkering. Als Netflix ook onder de laatste belangrijke bodem op $542 zal zakken, dan moeten beleggers technisch gezien rekening houden met verdere koersdalingen.

Conclusie

Netflix heeft sterke financiële resultaten laten zien met een voortdurende groei in omzet, netto-inkomen en abonnees. De focus op advertentie-ondersteunde abonnementen en live content heeft bijgedragen aan deze groei. Ondanks diverse uitdagingen blijft Netflix een aantrekkelijke belegging vanwege zijn marktleiderschap en innovatieve benadering van nieuwe inkomstenstromen. De waardering van het aandeel lijkt hoog, maar kan gerechtvaardigd zijn door de sterke financiële prestaties en groeivooruitzichten.

Aandeel Netflix kopen of verkopen?

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Netflix (NFLX). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod: