Opties zijn beschikbaar met verschillende looptijden. De meest bekende zijn maandopties, waarbij de expiratie standaard plaatsvindt op de derde vrijdag van de maand. Daarnaast zijn er ook weekopties en dagopties, die kortere looptijden hebben en vaker expireren.
Middels dit artikel willen we u een duidelijk overzicht geven van de verschillende looptijden van opties. Wat zijn de belangrijke kenmerken van deze maandopties, weekopties en dagopties en waar moet u als belegger rekening mee houden?
Bent u op zoek naar een broker om opties te handelen, klik dan hier.
Opties zijn complexe financiële instrumenten en brengen aanzienlijke risico’s met zich mee. Beleggers moeten zorgvuldig overwegen of ze geschikt zijn voor hun beleggingsdoelstellingen en risicobereidheid. Beleggers moeten ook hun kennis van de optiemarkt en verschillende strategieën vergroten voordat ze beginnen met handelen in opties.
Wat zijn opties?
Opties zijn afgeleide financiële instrumenten (derivaten) waarmee beleggers het recht verkrijgen om een onderliggende waarde, zoals een aandeel of index, te kopen of verkopen tegen een vooraf vastgestelde prijs en binnen een bepaalde periode. Zoals uitgebreid beschreven is in het artikel ‘Wat zijn opties en hoe kunt u handelen in opties?‘ bestaan er zowel call opties (recht om te kopen) als put opties (recht om te verkopen).
Opties kunnen worden gebruikt voor verschillende beleggingsstrategieën, waaronder hedging (risicoafdekking), speculatie en rendementsgeneratie door het schrijven van opties. Het is belangrijk om te begrijpen hoe opties werken en welke risico’s eraan verbonden zijn voordat u erin handelt.
Maandopties, weekopties en dagopties
Opties zijn beschikbaar met verschillende looptijden. De meest bekende zijn maandopties, waarbij de expiratie standaard plaatsvindt op de derde vrijdag van de maand. Daarnaast zijn er ook weekopties en dagopties, die kortere looptijden hebben en vaker expireren.
| Soort optie | Expiratie | Kenmerken |
|---|---|---|
| Maandopties | Derde vrijdag van de maand | Meest verhandeld, hogere liquiditeit |
| Weekopties | Elke vrijdag | Kortere looptijd, flexibeler in timing |
| Dagopties | Elke handelsdag | Expireren aan het einde van dezelfde dag, verhoogde gevoeligheid voor prijsveranderingen |
Maandopties: de standaard expiratie
Maandopties zijn de meest gebruikte opties op aandelen en indices. Ze expireren elke derde vrijdag van de maand en worden gekenmerkt door een grotere liquiditeit en nauwere spreads dan kortere looptijden. Hierdoor zijn transactiekosten relatief laag en is het eenvoudiger om posities te openen en te sluiten.
Waar op letten?
- Maandopties hebben doorgaans betere liquiditeit, wat kan resulteren in kleinere spreads.
- Geschikt voor beleggers die op langere termijn een positie willen innemen.
- Minder gevoelig voor snelle koersveranderingen dan kortlopende opties.
- Er kunnen verschillen zitten tussen de tijdstippen van expiratie per index. Hierover kunt u meer lezen op onze optie-expiratie pagina.
Weekopties: kortere looptijd
Weekopties expireren aan het einde van elke handelsweek op vrijdag. Dit maakt het mogelijk om preciezer in te spelen op korte termijn marktbewegingen.
Voorbeeld: voor de AEX-index zijn er weekopties beschikbaar van de eerste twee weken. Valt de maandoptie binnen deze twee weken? Dan is er slechts één weekoptie beschikbaar op de Amsterdamse index (AEX).
Voordelen van weekopties:
- Flexibiliteit in het kiezen van een geschikte looptijd.
- Kan worden gebruikt voor specifieke gebeurtenissen zoals kwartaalcijfers of macro-economische aankondigingen.
Nadelen van weekopties:
- Sneller tijdsverval (theta): De waarde van de optie kan sneller dalen naarmate de expiratie nadert.
- Lagere liquiditeit dan maandopties: Dit kan resulteren in grotere bied-laat spreads.
Dagopties: hoog risico, hoge volailiteit
Dagopties zijn contracten die op dezelfde handelsdag aflopen. Dit betekent dat ze alleen op de dag zelf kunnen worden verhandeld en dat er geen overnight-risico is. Er is dus niet alleen een expiratie op de vrijdag. Voor de AEX zijn bijvoorbeeld dagopties beschikbaar voor de huidige handelsdag en de eerstvolgende handelsdag. Is de daarop volgende handelsdag toevallig vrijdag? Dan is voor deze dag alleen een expiratie beschikbaar middels de week- of maandoptie.
Kenmerken van dagopties:
- Geschikt voor beleggers die op zeer korte termijn willen inspelen op prijsbewegingen.
- Geen overnight-risico, omdat de optie binnen dezelfde dag afloopt.
Nadelen en risico’s van dagopties:
- Zeer hoge gevoeligheid voor prijsveranderingen: Kleine marktbewegingen kunnen grote impact hebben.
- Sterk tijdsverval: De waarde van een dagoptie kan in enkele uren of zelfs minuten volledig verdampen.
- Beperkte tijd om te reageren: Er is minder flexibiliteit om verliesgevende posities te sluiten.
Beleggers dienen zich bewust te zijn van de hoge volatiliteit en de snelle waardevermindering bij dagopties. Dit maakt ze minder geschikt voor onervaren optiehandelaren.
Waar moet u als belegger op letten?
Voordat u zich waagt aan het handelen in weekopties of dagopties, raden wij u aan om bewust te worden van de belangrijke kenmerken van deze opties met korte looptijd. Zo bent u met kortlopende opties bijvoorbeeld veel heviger blootgesteld aan de optiegrieken in vergelijking met langer lopende opties.
Optiegrieken
Opties worden beïnvloed door verschillende factoren, zoals de optiegrieken:
- Delta: Meet hoeveel de optieprijs verandert bij een beweging van $1 in de onderliggende waarde.
- Theta: Geeft aan hoeveel de optieprijs dagelijks in waarde afneemt door tijdsverval.
- Vega: Meet de gevoeligheid van de optie voor volatiliteitsveranderingen.
Zo kunt u wellicht begrijpen dat een optie die nog slechts enkele uren loopt, een enorm hoge delta krijgt als deze in de buurt van de uitoefenprijs komt. In dat geval loopt de optie dus nagenoeg 1 op 1 mee met de koersbeweging van de onderliggende waarde.
Voor de koper van een dergelijke optie is hier het risico dat, mocht de koersbeweging de verkeerde kant opgaan, de optie binnen no-time flink in waarde kan dalen. Hier staat uiteraard tegenover dat bij een goed voorspelde beweging, de optie ook heel snel in waarde toeneemt. Op deze manier zijn enorme procentuele winsten te behalen, maar hier hangt dus een groot risico aan vast.
Het spreekt voor zich dat ook voor de schrijver van de optie de hoge delta een groot risico met zich meebrengt. Een ander risico voor optiebeleggers is de enorm hoge theta die out-of-the-money opties met een korte looptijd hebben. Dit betekent dat met het verstrijken van de tijd de optie relatief snel in waarde afneemt. Dit is uiteraard logisch te verklaren: de kans dat een out-of-the-money optie nog in-the-money expireert wordt steeds kleiner, indien de looptijd nog slechts enkele uren betreft.
Kunt u de reden voor bovenstaande risico’s niet helemaal goed volgen of wilt u uw kennis over optiegrieken weer opfrissen? Dan raden wij u aan om het artikel over de optiegrieken te lezen.
Liquiditeit en handelskosten
- Maandopties hebben betere liquiditeit dan week- en dagopties, wat resulteert in kleinere spreads en lagere transactiekosten.
- Kortlopende opties kunnen hogere spreads en lagere volumes hebben, waardoor ze moeilijker verhandelbaar zijn.
Bent u dus voornemens om actief in weekopties of dagopties te gaan handelen? Wees u dan bewust van de beperkingen.
Looptijden selecteren in TWS Handelsplatform
In het Trader Workstation (TWS) handelsplatform kunnen beleggers eenvoudig verschillende looptijden voor opties selecteren. Door in het optieketen-overzicht op de knop “Meer” te klikken, verschijnt een lijst met beschikbare expiraties. Hierin zijn zowel maandopties, weekopties als dagopties te vinden.
De selectie omvat reguliere maandelijkse expiraties (“Regular”) en kortere looptijden zoals weekopties en dagopties. Beleggers kunnen hierdoor hun handelsstrategie nauwkeurig afstemmen op de gewenste tijdshorizon en marktverwachtingen.
Conclusie
Maand-, week- en dagopties bieden verschillende mogelijkheden voor beleggers, afhankelijk van hun handelsstijl en risicobereidheid. Hoewel kortlopende opties flexibiliteit en snelle winstkansen kunnen bieden, brengen ze ook verhoogde volatiliteit en tijdsvervalrisico’s met zich mee.
Het is essentieel dat beleggers zich bewust zijn van de kenmerken, risico’s en liquiditeitsverschillen tussen de verschillende looptijden voordat ze een handelsstrategie bepalen.
Meer leren over opties? Lees ons uitgebreide artikel over optiegrieken of het doorrollen van opties.
Maandopties, weekopties en dagopties kopen via LYNX
Via LYNX heeft u toegang tot een breed aanbod van opties, waaronder maandopties, weekopties en dagopties op Europese en Amerikaanse markten. Het platform biedt geavanceerde analysetools, zoals de OptieTrader, waarmee beleggers optiecombinaties kunnen samenstellen en orders naar de beurs kunnen versturen.
