Aandeel Tilray

Historie aandeel Tilray

Tilray komt voort uit Privateer Holdings dat het bedrijf 19 juni 2018 naar de beurs bracht. Privateer Holdings bezit nog steeds 76% van de aandelen Tilray en zit dus op een gigantische berg papieren winst. Privateer Holdings bestaat inmiddels zeven jaar en is opgericht om te investeren in de marihuana-industrie door de legendarische investeerder Peter Thiel. Peter Thiel verdiende zijn vermogen met het oprichten van PayPal en was de eerste investeerder in Facebook. Andere bekende investeringen van Thiel zijn onder andere Lyft en AirBnB.

Aandeel Tilray opweg naar de maan

De koers van het aandeel Tilray heeft in korte tijd enorme sprongen gemaakt. Het aandeel ging voor $ 16 naar de beurs op 19 juni 2018. Daarna steeg de koers gestaag richting de $ 120 per aandeel. Een stijging van 650% in slechts 3 maanden, wat neerkomt op een stijging van ruim 7% per dag. Na deze enorme stijging wist het aandeel Tilray echter pas echt zijn escape velocity te bereiken. Het aandeel schoot in twee dagen omhoog naar een piek van $300, een stijging van nog eens 150%. Hiermee kwam de gemiddelde koersstijging per dag uit op ruim 17%. De koers van Tilray leek vervolgens tegen de maan aan te botsen en weer richting aarde te vallen. De handel werd vijf keer stilgelegd en zakte terug naar $ 150 om uiteindelijk te stabiliseren rond een koers van $ 200 per aandeel

Waanzinnige waardering aandeel Tilray

Tilray is door de waanzinnige stijging van het aandeel nu het grootste wietaandeel, waarmee het Cannopy Growth Corporation (CGC) voorbij is gestreefd. De huidige marktwaarde is maar liefst $ 18 miljard, waarmee het aandeel gewaardeerd wordt op 710 maal de verkopen en 550 keer de boekwaarde. Qua waardering is Tilray de meeste concurrenten voorbijgestreefd, die het eerst nog voor zich moest dulden. Het bedrijf wordt dus duidelijk gewaardeerd op de goede vooruitzichten van de wietindustrie. Cannabis wordt in steeds meer Amerikaanse staten gelegaliseerd en ook in Canada wordt de productie van wiet legaal.

Legalisatie opent een enorme markt voor bedrijven, een markt die eerst voornamelijk werd gedomineerd door criminelen. Beleggers verwachten bovendien dat deze markt zeer winstgevend zal zijn, net zoals de tabaksindustrie. Meer hierover kunt u lezen in ons algemene artikel over wiet aandelen.

Short squeeze aandeel Tilray

Doordat Privateer Holdings het grootste deel van de aandelen in handen heeft en deze door de recente beursgang niet mag verkopen is de liquiditeit beperkt. Zo zijn maar 18 van 75 miljoen aandelen verhandelbaar en daarvan worden er 3,5 miljoen uitgeleend aan mensen die short zitten. Niet alle uitstaande aandelen worden echter uitgeleend, waardoor het risico op een short squeeze extra groot is. Wilt u meer weten over dit fenomeen lees dat het artikel over de short squeeze. Short squeezes zorgen vaak voor scherpe koersstijgingen omdat mensen die short zitten gedwongen worden aandelen te kopen. Dit moeten ze doen omdat door prijsstijgingen de short positie steeds groter wordt. De verliezen lopen daardoor op en om de portefeuille te beschermen moet de positie dan afgebouwd worden. Deze aankopen kunnen de prijs verder opdrijven waardoor ook andere beleggers met een short positie worden uitgerookt. Een bekende investeerder die getroffen werd door de short squeeze bij Tilray is Andrew Left van Citron research. Deze investeerder zit al short Tilray sinds $ 100 per aandeel en kijkt dus tegen behoorlijke papieren verliezen aan.

Optieconstructie Tilray

Met zoveel volatiliteit zijn opties voor een aandeel erg duur. Naakte opties schrijven is echter risicovol gezien het feit dat de koersen alle kanten op schieten en er dus de kans is dat je grote verliezen oploopt door een plotselinge beweging. Het TWS Handelsplatform biedt veel mogelijkheden om al deze kansen en risico’s te analyseren. In dit voorbeeld kies ik voor een bear spread. Met deze strategie speel ik in op een prijsdaling of een gelijkblijvende koers.

In dit geval heb ik gekozen voor een redelijk speculatieve weekoptieconstructie die 28 september afloopt. Deze bear call levert zijn maximale winst van $ 1.070 op als het aandeel Tilray, dat nu $ 228 aandeel waard is, onder de $ 300 blijft. Om de meest extreme risico’s af te schermen kopen we een call $ 450. Hiermee beperken we het maximale verlies tot $ 13.930. Dit is natuurlijk veel geld en men kan natuurlijk ook voor een kleinere spread kiezen. Een stijging van ruim 100% in een week is bovendien natuurlijk erg onwaarschijnlijk.

Let dus op: de waarde van de belegging kan fluctueren, zie hiervoor de aard en risico’s van opties. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Kansen en risico’s volatiel Tilray

Aandelen met veel volatiliteit, zoals het aandeel Tilray, kunnen in korte tijd grote koerssprongen maken. Beleggers die hier correct op inspelen kunnen dus veel winst maken, terwijl beleggers die ernaast zitten met stevige verliezen worden opgezadeld. Volatiele aandelen zijn voornamelijk het speelveld van handelaren die uit zien op korte termijn winsten. Het risico op de lange termijn is namelijk dat de verwachtingen te ver zijn opgelopen om waar te maken. In opkomende markten, zoals de markt voor cannabis, is nog veel onzeker, zoals de uiteindelijke grootte van de markt en wie de bepalende spelers gaan worden. Dit zorgt voor extra risico’s waar oplettende investeerders, die de juiste keuzes maken, van kunnen profiteren.

Opties voor volatiele aandelen zijn doorgaans duur, omdat de kansen op grote koerssprongen groter zijn. Het verkopen van opties kan daarom aantrekkelijk zijn, al bestaat bij het verkopen van bijvoorbeeld een ongedekte call opties natuurlijk wel het risico van oneindige verliezen.

Conclusie

Het aandeel Tilray is in korte tijd omhoog geschoten. De cannabismarkt is veelbelovend, maar wie de winnende spelers gaan zijn in deze nieuwe markt, is nog ongewis. De risico’s zijn door de vele onzekerheden groot, maar dit biedt wellicht juist ook kansen voor beleggers om op deze risico’s in te spelen. De koers van het aandeel Tilray maakt namelijk wel duidelijk dat er ook grote potentiële rendementen te behalen zijn in deze risicovolle markt voor legale cannabis.