Aandeel JDE

Aandeel JDE Peet

Het succes van het aandeel JDE Peet is geen verassing, het bedrijf is naar omzet de 2^de grootste koffie- en theegroep ter wereld en serveert ongeveer 130 miljard kopjes koffie in meer dan 100 ontwikkelde en opkomende landen. Met een portfolio van meer dan 50 wereldwijde, regionale en lokale koffie- en theemerken, biedt JDE Peet een uitgebreid assortiment aan van koffie- en theeproducten. JDE Peet baat ook verschillende winkelketens uit, waaronder het bekende Amerikaanse merk Peet’s.

JDE Peet, die concurreert met Nestlé en in mindere mate Starbucks, is ook eigenaar van de merken Douwe Egberts, Pickwick, Senseo, Tassimo, TiOra en L’OR. JDE Peet In 2019 genereerde € 6,9 miljard aan omzet en € 1,6 miljard aan inkomsten. De groei is de afgelopen twee jaar relatief vlak gebleven. Op lange termijn verwacht JDE Peet een omzetgroei van 3% tot 5% en een winstgroei van 5% tot 8%.

Het aandeel JDE Peet wordt geconfronteerd met zware concurrentie van Nestlé, ‘s werelds grootste koffieretailer, op de markt voor thuisgebruik. Vorig jaar was Nestlé verantwoordelijk voor bijna 25% van de koffiemarkt op basis van detailhandelsverkopen, gevolgd door JDE Peet die iets meer dan 10% van de markt heeft

Is het aandeel JDE Peet bestand tegen een mogelijke recessie?

Het aandeel JDE Peet zag tijdens hun handelsdebuut vorige vrijdag een stijging van bijna 14%. Het aandeel JDE Peet, de aandelen van de op één na ‘s werelds grootste fabrikant van verpakte koffie, waren geprijsd op € 31,50, wat de onderneming op € 16 miljard waardeerde. Gesteund door investeringsmaatschappij JAB Holdings, sloot het aandeel JDE Peet vorige vrijdag op € 35,60 na de notering aan de Euronext Amsterdam-beurs.

Het besluit van JDE Peet om een IPO uit te voeren ondanks de uitbraak van het coronavirus was opvallend, maar het bleek een winnende gok. JDE Peet verkoopt momenteel ongeveer 71,4 miljoen aandelen, of ongeveer 14% van de koffie- en theebusiness voor een totaal van € 2,25 miljard. Dat maakt het de grootste IPO van Europa en de op één na grootste ter wereld dit jaar. De IPO kwam er minder dan een week nadat bankiers officieel marketing voor de deal lanceerden, wat de kracht van de vraag naar het aandeel JDE Peet van investeerders benadrukte. Een IPO-proces duurt gewoonlijk een viertal weken.

JDE Peet betoogde in hun prospectus, dat de vraag naar hun koffie stabiel is gebleven. Met 76% van hun producten verkocht via supermarkten, verwacht het een omzetgroei voor de eerste helft van 2020. Het in Nederland gevestigde bedrijf zei in hun prospectus ook dat het 23,3 miljoen nieuwe aandelen in de IPO zal verkopen, om ongeveer 700 miljoen euro op te halen. De € 700 miljoen aan nieuwe opbrengsten uit de beursnotering zal worden gebruikt om de hoge schulden bij JDE Peet te verminderen en de balans te versterken. Sinds 2017 zag JDE Peet een geleidelijke stijging van het bedrijfsresultaat. Het ging van ongeveer € 6.4 miljard in 2017 tot iets meer dan € 6.9 miljard in 2019. Maar als u in een bedrijf wilt investeren, moet u kijken naar de markt waarin het bedrijf actief is. De wereldwijde verkoop van thee en koffie groeide van 90,7 miljard dollar in 2007 tot 129 miljard dollar in 2019. JDE Peet wil zich natuurlijk verder uitbreiden in deze markt. Het zal zich richten op de Amerikaanse markt en de uitbreiding van de verkoop in China als opkomende markt.

Tegelijkertijd vormt het kleinere bedrijf van JDE Peet, genaamd Peet’s Coffee, eigenaar van een netwerk van coffeeshops, een potentieel risico voor IPO-investeerders, afhankelijk van hoe snel mensen in staat zijn om terug te keren naar hun normale leven. Het bedrijf zei dat de inkomsten uit de out-of-home-activiteiten daalden nadat het vanwege de pandemie gedwongen werd om winkels tijdelijk te sluiten.

“Verstoringen in verband met wijdverspreide bezorgdheid over de volksgezondheid, waaronder de Covid-19-pandemie, kunnen de bedrijfsactiviteiten, de financiële toestand of de bedrijfsresultaten van de groep aanzienlijk nadelig beïnvloeden”, waarschuwde het bedrijf in zijn prospectus.

De concurrenten van het aandeel JDE Peet

Nestlé

Nestlé is een multinationaal conglomeraatbedrijf voor de verwerking van voedingsmiddelen en dranken met het hoofdkantoor in Vaud, Zwitserland. Sinds 2014 is het, het grootste voedingsbedrijf ter wereld.

Hoewel de aanwezigheid van JDE Peet hun winkels klein is in vergelijking met Starbucks, is het bedrijf goed gepositioneerd op de markt voor verpakte koffie voor consumenten. De Zwitserse voedselgigant Nestle, die in 2018 $ 7,2 miljard betaalde om Starbucks-koffie en -thee te verkopen, blijft wereldwijd de topspeler, maar JDE Peet staat comfortabel op de tweede plaats in Europa, Australië en Nieuw-Zeeland. Het heeft een kleinere aanwezigheid in Noord-Amerika, Azië, het Midden-Oosten en Afrika.

Starbucks

Het in Seattle gevestigde Starbucks ontstond in de jaren negentig en werd al snel een koffiehuisgigant en evolueerde van een lokaal concept naar een wereldwijd merk. Starbucks heeft geleden onder het coronavirus, na de recente beurscrash is de waarde van het bedrijf gedaald tot ongeveer $ 90 miljard en wordt er ook verwacht dat ze heel wat omzet zullen verliezen door de wereldwijde lockdowns.

De aanwezigheid in de VS van JDE Peet is nog steeds klein vergeleken met die van Starbucks. In de Verenigde Staten had Starbucks zijn marktaandeel voor gespecialiseerde koffie- en theewinkels in 2019 tot bijna 70% vergroot. Het zal voor JDE Peet een heftige strijd worden om hun marktaandeel te laten groeien in de VS.

Costa Coffee Coca-Cola

Naast concurrentie van Nestlé en Starbucks moet JDE Peet zich ook zorgen maken over Coca-Cola. Costa Coffee, overgenomen door Whitbread in 1995, werd in 2019 verkocht aan The Coca-Cola Company en is uitgegroeid tot 3400 winkels in 31 landen. The Coca-Cola Company kondigde aan dat het Costa Limited wou overnemen van moederbedrijf Whitbread PLC voor € 4,9 miljard. De deal, die op 3 januari 2019 werd afgesloten, geeft Coca-Cola een sterk koffieplatform in delen van Europa, Azië, het Midden-Oosten en Afrika. Het is de op één na grootste koffiehuisketen ter wereld en de grootste in het Verenigd Koninkrijk.

Luckin Coffee

Er zijn ook groeimogelijkheden in China, waar de markt gefragmenteerd is en minder verzadigd. Starbucks is dominant, maar hun marktaandeel is minder dan 40%, vergeleken met 70% in de VS. De Chinese concurrent Luckin Coffee heeft duizenden winkels en kende de afgelopen jaren een sterke groei, maar worstelt met moeilijkheden. Het aandeel van Luckin Coffee zakte met 32% nadat het na meer dan een maand opnieuw werd verhandeld. Luckin Coffee wordt onderzocht wegens financieel wangedrag en heeft zijn topmanagers ontslagen. Het bedrijf wordt beschuldigd van het vervalsen van transacties voor een totaal van ongeveer 310 miljoen dollar. Daarnaast heeft de Nasdaq het bedrijf een bericht van ‘delisting’ gestuurd. Dit komt na de gefabriceerde transacties die het bedrijf in zijn jaarverslag openbaar maakte.

Dit alles suggereert dat er ruimte is voor JDE Peet in de Chinese markt. Het bedrijf is van plan meer online verkopen in China te genereren en tegen 2024, 150 koffieshops in de grote steden te openen. Het heeft nu 13 winkels in China. Starbucks en Luckin Coffee daarentegen hebben elk meer dan 4000 winkels.

Wie gokt er op het succes van het aandeel JDE Peet?

George Soros

Om de IPO een boost te geven, verzekerde JDE Peet een investering ter waarde van € 100 miljoen van Quantum Partners en Palindrome Master Fund, beide beheerd door Soros Fund Management. De sterke interesse van investeerder George Soros’s Quantum Partners voor het aandeel JDE Peet was voor het bedrijf de aanleiding om de deal naar voren te brengen.

Mondelez

Mondelez’s bezit van het aandeel JDE Peet kromp van 26,5% naar 23,4%. Het heeft ook een belang van 13% in Keurig Dr Pepper, een andere grote speler op de koffiemarkt. Het belang van Mondelez in deze twee bedrijven, in combinatie met de opbrengst die ze ontvingen door de verkoop van het aandeel JDE Peet wordt geschat op zo’n € 10 miljard. Volgens Mondelez zijn ze niet van plan om uit de koffie-business te stappen.

Acorn Holdings

Acorn Holdings wordt gecontroleerd door de Duitse investeerder JAB Holdings, de investeringsmaatschappij achter Panera, Pret-A-Manger, Krispy Kreme en Keurig Dr Pepper. Acorn zal naar verwachting ongeveer 62% van het aandeel JDE Peet bezitten. Bovendien heeft JAB Holdings hun eigendom van het aandeel JDE Peet ook vergroot door voor € 300 miljoen aan nieuwe aandelen op te kopen. JAB Holding Company is een niet-beursgenoteerd Duits conglomeraat met hoofdkantoor in Luxemburg, dat onder meer investeert in bedrijven die actief zijn op het gebied van onder meer consumptiegoederen, koffie, luxe mode en fastfood. Het bedrijf is al een aantal jaren bezig met het consolideren van verschillende koffiebedrijven om zo te kunnen rivaliseren tegen Starbucks en Nestlé.