Aandeel GameStop

Aandeel GameStop

Gamestop

GameStop is één van de grootste verkopers van videogames ter wereld. Het Amerikaanse bedrijf telt 5509 winkels verspreid over 14 landen waarin ze videospelletjes, consoles, accessoires en merchandise verkopen. Ze bieden een selectie aan van zowel nieuwe als tweedehands consoles en videogames. Consumenten kunnen er hun  accessoires, consoles en videogames inruilen voor cash geld. GameStop is vergelijkbaar met de Game Mania in de Benelux, maar groter. Naast de fysieke winkels is GameStop ook de uitgever van het tijdschrift Game Informer en verkoopt het ook producten via hun website.

Begin dit jaar was het aandeel GameStop het gespreksonderwerp onder beleggers. Op 11 januari 2020 kwam het nieuws uit dat Ryan Cohen een plaats zal innemen in de raad van bestuur van GameStop. Ryan Cohen is een succesvolle zakenman en oprichter van Chewy, een online retailer van dierenvoeding. Hij liet opmerken dat hij GameStop ziet uitgroeien tot het Amazon van de videogames.  Die woorden klonken bij beleggers als muziek in de oren en de weken daarop steeg de koers van het aandeel GameStop explosief. In minder dan drie weken tijd steeg de koers met meer dan 1600 procent!

Michael Burry, de belegger op wie de film ‘the Big Short’ is gebaseerd, zag in 2019 al waarde in het aandeel GameStop. In totaal kocht zijn effect 1,7 miljoen aandelen van het Amerikaanse bedrijf. Hij heeft echter niet kunnen profiteren van de krankzinnigheid op de beurs omtrent de aandelen van GameStop. Hij had namelijk zijn volledige positie gesloten in het vierde kwartaal van 2020.

Wat is een ‘Short Squeeze’?

De benoeming van Cohen heeft ook de aandacht getrokken van een klein leger WallStreetBets-beleggers. Dit is een community op het forum Reddit. Sinds het begin van dit jaar spreken ze af om samen bepaalde aandelen massaal te kopen zodat de prijs de lucht in schiet. Het gaat steeds om bedrijven die in moeilijkheden zitten door stijgende schulden en een afnemende omzet. Deze aandelen worden dan ook zwaar geshort door grote hefboomfondsen. Shortsellers hopen geld te verdienen door een daling van de koers. Ze verkopen geleende aandelen om ze na verloop van tijd goedkoper terug te kopen.

Sommige Reddit-gebruikers willen de strijd aangaan met deze grote hefboomfondsen omdat ze het niet ethisch vinden om geld te verdienen als aandelen zakken, anderen willen gewoon de hype volgen. Door samen te werken kunnen kleine particuliere beleggers de koers van een aandeel beïnvloeden en de hoogte in jagen.

Als de prijs te veel stijgt worden shorters verplicht om hun positie te sluiten omdat hun verlies anders te groot zou worden. Wanneer deze shorters hun positie sluiten, moeten ze het aandeel dus terugkopen aan de huidige prijs die de hoogte is ingestuwd door de particuliere beleggers. Bijgevolg stijgt de koers van het aandeel nog meer, waardoor steeds meer shortsellers hun positie moeten sluiten en waardoor de opwaartse druk blijft aanhouden. Dit fenomeen heet een short squeeze omdat de shorters als citroenen uit hun posities worden geknepen (squeeze).

De alsmaar hogere koers van GameStop

GameStop is één van de aandelen waar een short squeeze werd op toegepast. WallStreetBets had ontdekt dat 138 procent van de GameStop-aandelen werd gebruikt in een short-positie. Daarmee was GameStop het meest geshorte aandeel op de Amerikaanse beurs. Door de massale aankoop van het aandeel door kleine beleggers hebben verschillende grote hefboomfondsen hun shortposities moeten sluiten met enorme verliezen. Op een bepaald moment werd het aandeel GameStop zodanig veel gekocht, dat het verhandelde volume groter was dan het volume van de vijf Amerikaanse techgiganten samen.

Hefboomfondsen verloren miljarden dollars door deze actie van kleine beleggers. Dit had zelf gevolgen voor de koers van andere aandelen doordat verschillende hefboomfondsen hun verliezen moesten dekken door grote posities in andere aandelen te verkopen. Op dit moment wordt nog 26 procent van de GameStop-aandelen geshort.

De risico’s verbonden aan het aandeel GameStop

De koers van het aandeel GameStop is heel volatiel. De ene dag kunt u uw geld erin verdubbelen, de andere dag kan het gehalveerd zijn. Sinds 11 januari 2021 is de koers van het aandeel GameStop ruim 1640 procent gestegen in iets meer dan twee weken tijd. Drie weken later was het aandeel opnieuw 90 procent van zijn waarde verloren, en in de drie weken daarna is de koers opnieuw 450 procent gestegen.

De situatie is volgens mij te vergelijken met een zeepbel die steeds groter wordt, tot hij klapt. De mensen die momenteel het aandeel GameStop kopen, hopen het zo snel mogelijk duurder te verkopen. Dit is leuk zolang er iemand meer voor wil betalen, maar vanaf dat dat niet meer zo is, wil iedereen zo snel mogelijk zijn aandelen kwijt en klapt de zeepbel. Op dat moment zullen er veel mensen veel geld verliezen.

Robinhood beperkt de handel in het aandeel GameStop

Robinhood is een Amerikaanse beursapp die in 2020 een piek kende in het aantal nieuwe leden. Veel jonge mensen maken gebruik van de mobiele app om aandelen gratis te verhandelen. Tijdens het hoogtepunt van de GameStop-saga verbood Robinhood de aankoop van aandelen van GameStop. Dit zorgde op 28 januari voor een eerste grote daling sinds de forse klim in de koers van GameStop. Die dag steeg de koers eerst 40 procent om uiteindelijk 44 procent lager te eindigen. Dit wekte het vermoeden bij particuliere beleggers dat Robinhood koos voor de kant van de grote hefboomfondsen. Toch ironisch voor een app die is vernoemd naar de man die stal van de rijken en gaf aan de armen.

Beleggers waren ervan overtuigd dat dit een manier was van Wall Street om particuliere beleggers het zwijgen op te leggen. Robinhood ontving immers financiering van hefboomfondsen zoals Citadel. Daarnaast neemt Robinhood ook hefboomfondsen op in hun business model. Ze geven informatie over transacties van individuele beleggers door aan hen. Robinhood heeft ondertussen al $ 700 miljoen verdiend door gebruikersgegevens te verkopen aan hefboomfondsen.

Door deze actie van Robinhood kreeg hun populariteit een flinke deuk. De app, die tot op dat moment de beste beurs-app was volgens app winkels, ontving in een mum van tijd 275 000 beoordelingen van één ster. Google heeft er hiervan 100 000 verwijderd waardoor de app opnieuw aan een gemiddelde van 4 sterren zit. Robinhood is door verschillende particuliere beleggers aangeklaagd, maar de broker wordt beschermd door hun gebruikersovereenkomst die de klanten hebben getekend.

Opeens groeide een simpele zoektocht om winst te maken uit tot iets veel groters. Overal in Amerika verscheen reclame waarin investeerders werden opgeroepen om het aandeel GameStop te kopen en te houden. Zelfs tijdens de Super Bowl verscheen er een reclamespotje van 5 seconden van Reddit. In de straten vonden kleine protesten plaats tegen de maatregelen van Robinhood. Niet veel later was het nieuws zelfs een gespreksonderwerp in het Witte Huis en Capitol Hill.

Fundamentele analyse aandeel GameStop

Met al die commotie zouden we nog bijna vergeten dat achter het aandeel GameStop ook een bedrijf staat. Momenteel zit GameStop in een transformatieproces. GameStop begon hun transformatieproces, genaamd ‘GameStop Reboot’, in september 2019. Tot op dat moment had het bedrijf te maken met een afnemende omzet, hoge kosten en veel schulden. Het doel van het transformatieproces was om de kosten te verlagen, het business model te optimaliseren en nieuwe inkomsten te zoeken.

GameStop verkocht activa die niet centraal stonden in haar strategie en gebruikte de opbrengsten om schulden af ​​te betalen. Daarnaast sloot het ongeveer 1000 slecht presterende winkels. Het plan levert resultaten op: de liquide middelen van het bedrijf zijn sindsdien toegenomen met $ 150 miljoen, de lange-termijn schulden zijn afgenomen met ongeveer $ 600 miljoen en de verkoopkosten, algemene en administratieve kosten zijn al met meer dan $ 440 miljoen gedaald. Door deze ontwikkelingen zit GameStop ondertussen in een sterke financiële positie aangezien hun liquide middelen ondertussen groter zijn dan hun totale schulden.

Hun omzet is dit jaar wel opnieuw gedaald, maar daar zit het coronavirus natuurlijk voor iets tussen. Het bedrijf wil op middellange termijn steeds meer inkomen halen uit de online verkoop van hun producten. Door de lockdown in 2020 kende dit deel van het bedrijf een sterke groei. Na het derde kwartaal van 2020 was hun e-commerce business 433 procent gegroeid sinds het begin van 2020. Van het vierde kwartaal zijn er nog geen resultaten bekend.

Het lijkt erop dat GameStop sterker wil gaan inzetten op de e-commerce business. In januari 2021 gebeurden er enkele verschuivingen in het management van het bedrijf. Er werden drie nieuwe bestuurders aangetrokken, namelijk Alan Attal, Ryan Cohen en Jim Grube. Alle drie de heren hebben uitgebreide kennis en ervaring in de e-commerce wereld.

Conclusie

Ondanks het tot nu toe succesvolle transformatieproces van GameStop, handelen hun aandelen ver boven de intrinsieke waarde van het aandeel. Het kan een manier zijn om snel geld te verdienen door mee te surfen op de hype, maar houd vooral rekening met het risico dat ermee gepaard gaat. Markten kunnen een lange tijd irrationeel zijn maar uiteindelijk zal ook het aandeel GameStop terugkeren naar zijn intrinsieke waarde.

Verder heeft de razernij rond GameStop ervoor gezorgd dat er een aantal nieuwe ETF’s beschikbaar zullen zijn. VanEck Vectors introduceert Vaneck Vectors Social Sentiment (symbool BUZZ). De ETF-aanbieder wil 75 large caps verzamelen waar een positief sociaal sentiment rond bestaat. Om de selectie van de aandelen te maken, zal een algoritme op basis van artificiële intelligentie het internet scannen. Er wordt hoofdzakelijk gekeken naar Twitter, nieuwsartikelen en blogartikelen. Er zijn nog twee andere gelijkaardige ETF’s die zullen beschikbaar zijn met symbool SENT en FOMO.

Wie interesse heeft in GameStop doet er goed aan in het achterhoofd te houden dat het bedrijf op 23 maart haar kwartaalresultaten zal bekend maken.