Aandeel ASML

Geschatte Leestijd: 3 minutes

 ASML zit weer op een groeipad en de orderboeken zijn vol. Is de rally echter te ver doorgeschoten? Vanuit technisch oogpunt stapelen de waarschuwingssignalen zich al langere tijd op.

De rally heeft de afgelopen maanden merkbaar aan momentum verloren en het opwaartse potentieel lijkt voorlopig uitgeput.

Als het aandeel nu onder de € 925 zakt, kan dit het begin zijn van een grotere correctie. Mogelijke koersdoelen aan de onderkant liggen bij € 865 en € 810-820. Het is ook denkbaar dat het oude hoogtepunt van € 765 wordt benaderd.

Bent u op zoek naar een online broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.

Niet alleen de technische waarschuwingssignalen stapelen zich op

De technische situatie weerspiegelt de fundamentele realiteit. Hoewel het niet slecht gaat bij ASML, is 2024 een jaar van ademhalen na een winststijging van 41% vorig jaar.

Door de enorme rally van € 400 naar € 1.000 werd veel vooruitgelopen op toekomstige groei, misschien wel te veel.

Momenteel realiseren steeds meer beleggers zich dat 2024 voor ASML een overgangsjaar is en dat de winst niet zal stijgen. Pas volgend jaar wordt weer een aanzienlijke stijging verwacht, en deze is grotendeels al ingeprijsd.

De orderintake steeg in het tweede kwartaal van € 3,61 naar € 5,57 miljard, wat positief werd ontvangen in de beleggingsmedia. Dit is echter onvoldoende om sterkere groei te genereren.

De omzet bedroeg in het laatste kwartaal € 6,24 miljard. Vergeleken met het voorgaande kwartaal is dit een aanzienlijke verbetering, maar op jaarbasis is de omzet met 10% gedaald. De winst daalde van € 4,93 naar € 4,01 euro per aandeel.

Gevaar voor correctie: vooruitzicht en waardering

In de tweede helft van het jaar zal de dynamiek waarschijnlijk weer toenemen en voor 2025 wordt een forse stijging van omzet en winst verwacht. Maar dit is al grotendeels ingeprijsd.

ASML heeft momenteel een koers-winstverhouding van 48,4. Dit is te hoog, zelfs gezien de uitstekende eigenschappen en het feitelijke monopolie in het EUV-gebied. De gemiddelde koers-winstverhouding in de afgelopen vijf jaar was 40 en in de afgelopen tien jaar 34,2. Hieruit blijkt dat er op korte termijn aanzienlijk correctiepotentieel is.

Men moet dus vooruitlopen op het komende jaar om de huidige waardering te rechtvaardigen. Mocht de winst in 2025 daadwerkelijk met 60% stijgen naar € 30,50 per aandeel, wat allesbehalve zeker is, dan resulteert dit op een termijn van 18 maanden in een koersdoel tussen € 1.043 en € 1.220.

Dat de winst in deze mate stijgt, is plausibel en mogelijk, maar niet gegarandeerd. ASML voorziet voor het komende boekjaar een omzet van € 30-40 miljard, een enorme bandbreedte.

Politieke invloeden

Een van de belangrijkste redenen hiervoor is de onvoorspelbare politieke situatie. Naast de Amerikaanse verkiezingsstrijd is er een handelsoorlog gaande tussen de VS en China. Nadat er al diverse maatregelen tegen elkaar zijn genomen en bijvoorbeeld tarieven zijn verhoogd, heeft de Amerikaanse regering gisteren opnieuw alle bondgenoten gewaarschuwd dat er nog strengere regels kunnen worden ingevoerd.

Volgens persberichten overweegt de Amerikaanse regering de strengst beschikbare handelsbeperkingen toe te passen, bekend als de Foreign Direct Product Rule, als westerse chipfabrikanten doorgaan met het onderhouden van geavanceerde apparatuur in China.

De beperkingen zouden ook ASML raken. In bijeenkomsten tussen bedrijfs- en overheidsvertegenwoordigers hebben Amerikaanse bedrijven zoals Applied Materials, Lam Research en KLA Corp. een mildere aanpak bepleit. Ze argumenteerden dat het huidige handelsbeleid contraproductief is en Amerikaanse halfgeleiderbedrijven schaadt, terwijl het de Chinese vooruitgang niet zo sterk vertraagt als de Amerikaanse regering had gehoopt. 

Aandeel ASML kopen of verkopen via LYNX

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ASML. U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Geschatte leestijd: 7 minutes

Het aandeel ASML valt vandaag terug na het publiceren van een zeldzame omzet- en winstdaling.

Hoewel beleggers al uitgingen van een ‘overgangsjaar’, schrikt men wel van de stevige terugval van het aantal nieuwe orders.

In dit artikel bespreken we de kwartaalcijfers en de waardering van het aandeel ASML. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.

Aandeel ASML: koers

Het aandeel ASML is in de afgelopen drie maanden met ruim 30% gestegen. Op 8 maart werd de hoogste koers ooit bereikt op € 958,40.

Aandeel ASML	Tickercode	Valuta	Marktkapitalisatie (mld.)	Laatste koers	1D	1M	1Y
ASML Holding	ASML	EUR	276,03	674,60	-2,35 %	9,42 %	-0,71 %

Aandeel ASML kwartaalcijfers Q1’24

ASML, de Nederlandse gigant in de productie van halfgeleiderapparatuur, heeft vanochtend zijn resultaten voor het eerste kwartaal gepubliceerd. Ondanks een gemengd financieel beeld, waarbij de winst de verwachtingen overtrof maar de omzet achterbleef bij de voorspellingen, blijft het bedrijf optimistisch over de toekomst. Dit is des te relevanter gezien de cruciale rol die ASML speelt in de ontwikkeling van geavanceerde chipproductietechnologieën, zoals de extreme ultraviolet (EUV) lithografiemachines, die essentieel zijn voor de vervaardiging van de meest geavanceerde chips wereldwijd.

Financiële prestaties

In het eerste kwartaal rapporteerde ASML een omzet van 5,29 miljard euro, iets minder dan de verwachte 5,39 miljard euro. ASML boekte daarmee een nettowinst van 1,22 miljard euro, wat boven de verwachting van 1,07 miljard euro ligt. De omzet daalde daarmee echter met 21,6% op jaarbasis en het nettoresultaat kelderde zelfs met 37,4%. De omzetdaling kan deels worden toegeschreven aan fluctuerende vraagcycli binnen de chipindustrie, maar ook aan externe economische druk zoals het exportverbod aan China.

De daling van de winst is toe te schrijven aan de hogere kostenstructuur die het bedrijf momenteel hanteert, als gevolg van de eerder aangekondigde verhoogde investeringen in onderzoek en ontwikkeling, evenals de opschaling van productiecapaciteiten. Eerder bestempelde het bedrijf het jaar 2024 daarom ook als ‘overgangsjaar’.

Orderinstroom valt tegen

De net bookings (aantal nieuwe orders), die een indicatie vormen van toekomstige omzet, kwamen uit op 3,6 miljard euro in het eerste kwartaal, wat een daling van 4% op jaarbasis betekent. De order-intake kwam daarmee zo’n 1 miljard euro lager uit dan analisten hadden voorspeld. Dit wordt door beleggers toch wel als zorgwekkend gezien, vooral omdat dit een bijna tweederde daling betekent ten opzichte van het vorige kwartaal. In het laatste kwartaal van 2024 werden nog bijna 9,2 miljard aan nieuwe orders toegevoegd aan het orderboek. Deze volatiliteit in het aantal orders kan worden toegeschreven aan de aarzelende houding van klanten in het licht van globale economische onzekerheden. Uiteraard spelen ook de exportrestricties richting China een rol.

Spanningen tussen de VS en China en de bijbehorende exportbeperkingen hebben het vermogen om in bepaalde markten te opereren wel degelijk beïnvloed. Bijna de helft van de omzet kwam het afgelopen kwartaal uit China. Daar mogen echter maar een beperkt aantal machines van ASML worden verkocht. De Verenigde Staten schijnen volgens geruchten ook te willen dat Nederland de dienstverlening van ASML aan Chinese klanten met bepaalde chipmachines aan banden legt.

De invloed van kunstmatige intelligentie (AI) is duidelijk zichtbaar in ASML’s orderboek, vooral vanuit de geheugenchipsector, waar een aanzienlijke toename in de productiecapaciteit wordt opgebouwd.

Outlook 2024

ASML’s CEO, Peter Wennink, benadrukte dat 2024 een transitiejaar zal zijn, waarin het bedrijf aanzienlijke investeringen doet in capaciteitsuitbreiding en technologische ontwikkeling, met het oog op een verwachte opleving in de chipindustrie in de komende jaren. De onveranderde vooruitzichten voor 2024, met een sterker tweede halfjaar, reflecteren het vertrouwen in een aanhoudend herstel van de sector.

Interessant is ook de discussie rond het investeringsklimaat in Nederland. ASML heeft aangegeven dat door een potentieel ongunstig vestigingsklimaat de mogelijkheid bestaat dat verdere expansie buiten Nederland zal plaatsvinden. Dit benadrukt de noodzaak voor lokale overheden om aantrekkelijke voorwaarden voor hightechbedrijven te handhaven.

Langetermijnoutlook

ASML is onmisbaar bij de ontwikkeling van geavanceerde chipproductietechnologieën, zoals de extreme ultraviolet (EUV) lithografiemachines, die essentieel zijn voor de vervaardiging van de meest geavanceerde chips wereldwijd. De impact van ASML in de technologiewereld mag daarom niet worden onderschat en het bedrijf zal naar verwachting dan ook blijven groeien in de komende jaren.

In 2025 wil ASML een omzet genereren van € 30 à 40 miljard met een brutomarge van tussen de 54% à 56%. Voor het jaar 2030 mikt de onderneming zelfs op een omzet van tussen de € 44 à € 60 miljard.

ASML dividend en share buy-backs

Onderstaande afbeelding laat zien dat ASML de afgelopen 10 jaar ruim € 35 miljard naar de aandeelhouders heeft laten terugvloeien. Grotendeels in de vorm van inkoop van eigen aandelen, maar ook een groeiend dividend.

ASML is voornemens om over het jaar 2023 een totaal dividend uit te keren van € 6,10 per gewoon aandeel. Een interim-dividend van € 1,45 per aandeel is al uitgekeerd op 14 februari 2024. Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een slotdividend van €1,75 per aandeel worden voorgesteld. Daarmee betreft het dividendrendement momenteel 0,69%.

In het eerste kwartaal van dit jaar werden 500.000 eigen aandelen ingekocht voor een bedrag van € 400 miljoen.

Waardering ASML

ASML is de enige producent van EUV-lithografiemachines, die cruciaal zijn voor de productie van geavanceerde chips. Dit geeft ASML een bijna monopolistische positie in een kritieke niche van de chipfabricagemarkt. Klanten van ASML omvatten grote spelers zoals TSMC, Intel en Samsung, die aanzienlijke investeringen doen in de uitbreiding van hun productiecapaciteiten. Door de concentratie van grote klanten kan elke fluctuatie in hun investeringsplannen direct invloed hebben op de prestaties van ASML.

Ondanks de hoge investeringen en de dalende winst, blijft ASML een positieve winstmarge behouden, wat duidt op een sterke onderliggende operationele efficiëntie. Met een nettoresultaat van 1,22 miljard euro uit een omzet van 5,29 miljard euro, heeft ASML een netto winstmarge van ongeveer 23%, wat hoog is voor de industrie en een teken van sterke prijszetting en kostenbeheersing. ASML heeft traditiegetrouw bovendien een lage debt-to-equity ratio (schuld-tot-eigen vermogen) gehanteerd, wat de financiële stabiliteit ondersteunt, zelfs in onzekere tijden.

Is ASML koopwaardig?

ASML staat op een kruispunt van uitdagingen en kansen. De ongeëvenaarde positie in de EUV-technologie biedt het bedrijf een competitief voordeel, terwijl het zich moet navigeren door geopolitieke spanningen en cyclische marktdynamieken. Financieel gezien blijft ASML robuust met sterke marges en een solide balans, wat het goed positioneert voor zowel de huidige uitdagingen als toekomstige groei.

Analisten verwachten in 2024 een omzet van € 27,78 miljard en een winst van € 7,35 miljard. Daarmee wordt het aandeel ASML momenteel verhandeld op ruim 48x de verwachte winst voor 2024. Dat is veel duurder dan sectorgenoten als TSMC en Applied Materials, die handelen op respectievelijk 21x en 25x de verwachte winst voor 2024. Het ‘dure’ Nvidia kent een verwachte K/W van 38x voor het lopende boekjaar.

Het indrukwekkende groeipad van ASML kent dus een adempauze, maar zal vermoedelijk vanaf 2025 weer worden opgepakt. Met een verwachte omzet van € 35,2 miljard kan het bedrijf naar verwachting een winst van € 11,3 miljard realiseren. Daarmee handelt ASML op 31x de verwachte winst voor 2025. Naar verwachting zal het bedrijf ook na 2025 dubbelcijferige groei laten zien.

Voor investeerders vertegenwoordigt ASML een aantrekkelijke langetermijninvestering, gezien zijn leidende rol in de EUV-techniek, sterke financiële fundamenten, en de groeiende vraag naar geavanceerde chips. Echter, zoals met elke investering, is het belangrijk om rekening te houden met zowel de interne bedrijfsdynamiek als externe economische en geopolitieke risico’s.

Aandeel ASML kopen of verkopen?

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ASML (ASML). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Gebruikte bronnen:

https://www.cnbc.com/2024/04/17/asml-earnings-report-q1-2024.html

https://www.asml.com/en/investors/financial-results/q1-2024

Geschatte leestijd: 5 minutes

Op woensdag 24 januari heeft ASML zijn cijfers over het 4e kwartaal van 2023 bekendgemaakt. Daarbij wist ASML de verwachtingen van analisten te overtreffen. Beleggers zijn vooral gecharmeerd van de sterke order intake en zetten het aandeel ruim 6,5% hoger.

In dit artikel bespreken we de resultaten en de waardering van het aandeel ASML. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.

Aandeel ASML: koers

Het aandeel ASML is in de afgelopen drie maanden met 35% gestegen. Ook andere aandelen uit de semiconductor industrie waren in trek.

Aandeel ASML	Tickercode	Valuta	Marktkapitalisatie (mld.)	Laatste koers	1D	1M	1Y
ASML Holding	ASML	EUR	276,03	674,60	-2,35 %	9,42 %	-0,71 %

Aandeel ASML kwartaalcijfers Q4

ASML wist de verwachtingen van analisten over het 4e kwartaal te overtreffen. In de laatste drie kwartalen van 2023 boekte ASML een omzet van € 7,2 miljard en een nettowinst van 2,05 miljard euro. Deze cijfers weerspiegelen een stijging van 12,5% op jaarbasis van de omzet en een winststijging van 13,3% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Over heel 2023 rapporteerde ASML een omzet van € 27,6 miljard euro, 30% meer dan de € 21,2 miljard euro van het jaar ervoor.

ASML houdt voor het lopende kwartaal rekening met een omzetdaling. De chipmachinefabrikant denkt aan een omzet van tussen de € 5,0 miljard en € 5,5 miljard met een brutomarge tussen 48% en 49%. Dat is flink lager dan analisten hadden voorspeld en een behoorlijke daling ten opzichte van de € 6,75 miljard uit Q1-23.

Op lange termijn blijft het orderboek echter goed gevuld. Het afgelopen kwartaal kwam er zelfs voor een recordaantal aan orders binnen. Er werd voor een bedrag van bijna € 9,2 miljard aan nieuwe machines besteld. Met € 5,6 miljard is ruim de helft van de bestellingen voor de nieuwste EUV-machines. Uiteraard heeft de hoge order intake te maken met de import van chipmachines door China. Deze zijn vorig jaar met 14% gestegen naar bijna $40 miljard: het hoogste bedrag sinds 2015. Doordat de exportrestricties vanuit de VS steeds strenger worden wil China nog snel machines inslaan. In totaal heeft ASML een orderboek van ruim € 39 miljard.

Outlook ASML 2024

Voor 2024 houdt ASML een conservatieve kijk en verwacht vergelijkbare inkomsten als in 2023. Deze voorzichtigheid wordt mede ingegeven door geopolitieke spanningen en exportbeperkingen, vooral gericht op China. Deze factoren kunnen tot 15% van de omzet in China beïnvloeden.

De exportrestricties hebben met name betrekking op de geavanceerde NXT:2050i en NXT:2100i lithografiesystemen. Desondanks blijft ASML een belangrijke speler in de technologiemarkt, vooral dankzij de ontwikkeling van hun extreme ultraviolet lithografie machines, die cruciaal zijn voor het vervaardigen van de meest geavanceerde chips.

We handhaven onze conservatieve visie voor het totale jaar en verwachten dat de omzet in 2024 vergelijkbaar zal zijn met 2023. We verwachten ook dat 2024 een belangrijk jaar is om ons voor te bereiden op de aanzienlijke groei die we verwachten voor 2025″, – ASML CEO Peter Wennink

Langetermijnoutlook

In 2025 wil ASML een omzet genereren van € 30 à 40 miljard met een brutomarge van tussen de 54% à 56%. Voor het jaar 2030 mikt de onderneming zelfs op een omzet van tussen de € 44 à € 60 miljard.

ASML’s opmars naar de top van de halfgeleiderindustrie is een opmerkelijk succesverhaal van technologische innovatie en samenwerking. Met hun onmisbare lithografieapparatuur en technologieën zoals EUV speelt ASML een sleutelrol in de chipindustrie. De impact van ASML op de technologische wereld is niet te onderschatten en zal naar verwachting blijven groeien in de komende jaren.

ASML dividend en share buy-backs

Onderstaande afbeelding laat zien dat ASML de afgelopen 10 jaar bijna € 35 miljard naar de aandeelhouders heeft laten terugvloeien. Grotendeels in de vorm van inkoop van eigen aandelen, maar ook een groeiend dividend.

ASML is voornemens om over het jaar 2023 een totaal dividend uit te keren van € 6,10 per gewoon aandeel. Een interim-dividend van € 1,45 per gewoon aandeel zal betaalbaar worden gesteld op 14 februari 2024. Dit zal vermoedelijk leiden tot een slotdividend tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van €1,75 per aandeel. Daarmee betreft het dividendrendement momenteel 0,79%.

Waardering ASML

ASML heeft momenteel een beurswaarde van circa € 307 miljard en boekte in 2023 een omzet van € 27,56 miljard en een nettowinst van € 7,84 miljard. In 2024 word rekening gehouden met een soortgelijke omzet en nettowinst van € 7,63 miljard. Daarmee wordt het aandeel ASML momenteel verhandeld op 36x de verwachte winst voor 2024. Dat is veel duurder dan sectorgenoten als TSMC en Applied Materials, die handelen op respectievelijk 16,5x en 21x de verwachte winst voor 2024. Maar ASML is historisch gezien veel duurder geweest. In de afgelopen 5 jaar werd het aandeel gemiddeld verhandeld op ongeveer 42x de winst.

Het indrukwekkende groeipad van ASML kent een adempauze, maar zal vermoedelijk vanaf 2025 weer worden opgepakt. Met een verwachte omzet van € 33,6 miljard kan het bedrijf naar verwachting een winst van € 10,45 miljard realiseren. Daarmee handelt ASML op 26x de verwachte winst voor 2025.

De chipmachinegigant heeft bovendien een sterke balans en bijna € 5 miljard aan liquide middelen. Beleggers die geloven in de langetermijngroei kunnen het aandeel ASML overwegen om de komende jaren te profiteren van de aanhoudende toename in de vraag naar chips.

Aandeel ASML kopen of verkopen?

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ASML (ASML). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Gebruikte bronnen:

https://www.asml.com/en/news/press-releases/2024/q4-2023-financial-results

Geschatte leestijd: 6 minutes

Op woensdag 18 oktober publiceerde ASML zijn cijfers over het 3e kwartaal van 2023. Daarbij wist ASML aan de verwachtingen van analisten te voldoen, maar voor heel 2024 werden de verwachtingen neerwaarts bijgesteld.

In dit artikel bespreken we de resultaten en de waardering van het aandeel ASML. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.

Aandeel ASML: koers

Het aandeel ASML bleef de afgelopen periode achter bij de rest van de markt. In het afgelopen kwartaal daalde de koers met zo’n 15%.

Aandeel ASML	Tickercode	Valuta	Marktkapitalisatie (mld.)	Laatste koers	1D	1M	1Y
ASML Holding	ASML	EUR	276,03	674,60	-2,35 %	9,42 %	-0,71 %

ASML werd opgericht in 1984 en is in de afgelopen jaren uitgegroeid tot een van de leidende bedrijven in de halfgeleiderindustrie. Met hun geavanceerde lithografieapparatuur en innovatieve technologieën hebben ze een cruciale rol gespeeld in de vooruitgang van de chipproductie. Door voortdurende investeringen in onderzoek en ontwikkeling is ASML erin geslaagd om unieke chipmachines te leveren aan chipfabrikanten over de hele wereld.

Een van de meest opmerkelijke doorbraken van ASML in de afgelopen jaren was de ontwikkeling van Extreme Ultraviolet (EUV) lithografie. Deze technologie maakt gebruik van extreem korte golflengten van licht om uiterst kleine details op een chip te belichten. EUV stelt chipfabrikanten in staat om chips te produceren met nog kleinere structuren, wat leidt tot snellere en krachtigere elektronische apparaten. Deze technologie is zo goed dat de Verenigde Staten zelfs vrezen dat China dit zou willen gebruiken voor de ontwikkeling van het leger. Er gelden daarom al een paar jaar exportrestricties op de EUV-machines aan China, uit ‘militaire en veiligheidsbelangen’. Per 1 september werd de export verder beperkt voor de “meest geavanceerde” DUV-machines.

Juist hierdoor bestelden de Chinezen in de eerste twee maanden van het 3e kwartaal nog massaal deze DUV-machines. Dat blijkt uit de kwartaalcijfers die ASML vorige week rapporteerde.

Aandeel ASML kwartaalcijfers Q3

ASML rapporteerde een stijging van de omzet van 15,5% tot € 6,67 miljard in lijn der verwachtingen. De nettowinst steeg met ongeveer 11% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar tot € 1,89 miljard. Hoewel ASML een lichte daling in de cijfers ten opzichte van het tweede kwartaal meldde, bleef de winstgroei een positief punt. De meeste omzet kwam vanuit China, dat 46% voor zijn rekening nam.

Desondanks heeft ASML haar prognose gehandhaafd om de omzet met 30% te laten stijgen in 2023. Hoewel er exportbeperkingen zijn ingesteld door zowel Nederland als de VS, verwacht ASML dat deze maatregelen waarschijnlijk geen invloed zullen hebben op de financiële resultaten voor 2023.

De CEO van ASML, Peter Wennink, gaf aan dat de halfgeleiderindustrie momenteel door een moeilijke periode gaat en dat de klanten verwachten dat er tegen het einde van dit jaar een keerpunt zichtbaar zal zijn. Voorlopig zijn belangrijke afnemers als TSMC, Samsung en Intel nog terughoudend. Dat bleek ook wel uit het aantal nieuwe orders. De netto boekingen van ASML in het derde kwartaal daalden met 42% ten opzichte van het vorige kwartaal tot ‘slechts’ € 2,6 miljard, waarvan € 0,5 miljard voor EUV-machines. Analisten hadden gerekend op circa € 4,4 miljard aan nieuwe orders. In het 2e kwartaal lag de orderintake namelijk nog op € 4,5 miljard. Het totale orderboek bedraagt echter nog altijd € 35 miljard.

Outlook ASML 2023

De wereldwijde halfgeleidermarkt heeft het afgelopen jaar te maken gehad met een uitdagende periode door zwakke vraag naar producten zoals smartphones en laptops. ASML verwacht mede hierdoor dat 2024 een overgangsjaar zal worden en dat de omzet vergelijkbaar zal zijn met die van 2023. Het bedrijf kijkt echter naar 2024 als een belangrijk jaar ter voorbereiding op aanzienlijke groei die ze verwachten in 2025.

Langetermijnoutlook

In 2025 wil ASML een omzet genereren van € 30 à 40 miljard met een brutomarge van tussen de 54% à 56%. Voor het jaar 2030 mikt de onderneming zelfs op een omzet van tussen de € 44 à € 60 miljard.

ASML’s opmars naar de top van de halfgeleiderindustrie is een opmerkelijk succesverhaal van technologische innovatie en samenwerking. Met hun onmisbare lithografieapparatuur en technologieën zoals EUV speelt ASML een sleutelrol in de chipindustrie. De impact van ASML op de technologische wereld is niet te onderschatten en zal naar verwachting blijven groeien in de komende jaren.

ASML dividend en share buy-backs

Onderstaande afbeelding laat zien dat ASML de afgelopen 10 jaar ruim € 30 miljard naar de aandeelhouders heeft laten terugvloeien. Grotendeels in de vorm van inkoop van eigen aandelen, maar ook een groeiend dividend.

In het derde kwartaal betaalde ASML een interim dividend van € 1,45 per gewoon aandeel. ASML zal op 10 november dit jaar een tweede interim-dividend uitkeren van € 1,45 per aandeel. Ook werd er in het 3e kwartaal voor € 100 miljoen aan eigen aandelen ingekocht.

Waardering ASML

ASML heeft momenteel een beurswaarde van circa € 221 miljard en boekt dit jaar naar verwachting een omzet van € 27,2 miljard. Onderaan de streep zal het bedrijf een winst realiseren van ongeveer € 7,64 miljard. Daarmee wordt het aandeel ASML momenteel verhandeld op ruim 28x de verwachte winst voor 2023. Dat is veel duurder dan sectorgenoten als TSMC en Intel. Maar ASML is historisch gezien veel duurder geweest. In de afgelopen 5 jaar werd het aandeel gemiddeld verhandeld op bijna 41x de winst.

Nu ASML voor 2024 rekent op een overgangsjaar zullen de omzet en winst naar verwachting ongeveer gelijk zijn aan 2023. Met een verwachte K/W van 28 voor 2024 is het aandeel daarmee wat aan de dure kant. Vanaf 2025 moet de groei echter terugkeren en met een verwachte omzet van € 33,6 miljard kan het bedrijf naar verwachting een winst van € 10,45 miljard realiseren. Daarmee handelt ASML op ongeveer 2ox de verwachte winst voor 2025. De chipmachinegigant heeft bovendien een sterke balans en bijna € 5 miljard aan liquide middelen. Beleggers die geloven in de langetermijngroei kunnen het aandeel ASML overwegen om de komende jaren te profiteren van de hernieuwde toename in de vraag naar chips.

Technische analyse aandeel ASML

Op de grafiek bevindt het aandeel ASML zich in een dalend trendkanaal. Het feit dat de koers onder het dalende 200-daags voortschrijdende gemiddelde (rode lijn) beweegt mag als negatief worden beschouwd. Enkel bij een doorbraak boven de top op € 592 klaart het technische beeld op. Daarboven komt er ruimte vrij voor een groter herstel.

Als ASML echter onder de steun rond € 545 breekt dan neemt de verkoopdruk waarschijnlijk toe. Het volgende neerwaartse koersdoel ligt rond de € 500. Maar als ASML daaronder zakt mogen verdere koersdalingen richting € 448 en lager niet worden uitgesloten.

Aandeel ASML kopen of verkopen?

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ASML (ASML). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Gebruikte bronnen:

https://www.asml.com/en/news/press-releases/2023/q2-2023-financial-results

Geschatte leestijd: 7 minutes

‘s Werelds belangrijkste producent van chipmachines heeft vanochtend de cijfers over het 2e kwartaal van 2023 gepubliceerd. ASML wist de verwachtingen van analisten te overtreffen en stelde ook de outlook opwaarts bij.

In dit artikel bespreken we de resultaten en de waardering van het aandeel ASML. Bent u op zoek naar een broker om te handelen in aandelen, klik dan hier.

Aandeel ASML: koers

Aandeel ASML	Tickercode	Valuta	Marktkapitalisatie (mld.)	Laatste koers	1D	1M	1Y
ASML Holding	ASML	EUR	276,03	674,60	-2,35 %	9,42 %	-0,71 %

ASML weet optimaal te profiteren van de wereldwijde trends op het gebied van elektronica. De vraag naar microchips blijft toenemen, voor gebruik in een breed scala aan elektronische apparaten, waaronder computers, smartphones, tablets, slimme apparaten, auto’s, medische apparatuur en nog veel meer.

De machines van ASML blijven van cruciaal belang voor de halfgeleiderindustrie, omdat ze in staat zijn om steeds kleinere en complexere patronen te projecteren. Daardoor kunnen de prestaties van microchips steeds verder verbeteren. Uiteraard profiteert ASML ook van de toenemende vraag naar chips voor AI-toepassingen. De machines van ASML worden bijvoorbeeld gebruikt om de chips van NVIDIA te produceren.

Aandeel ASML kwartaalcijfers Q2

ASML maakte vanochtend beter dan verwachte cijfers over het 2e kwartaal van 2023 bekend. Het bedrijf rapporteerde een omzet van ruim € 6,9 miljard, terwijl analisten vooraf op € 6,7 miljard hadden gerekend. In hetzelfde kwartaal van vorig jaar werd nog een omzet van € 5,4 miljard geboekt, de omzet nam op jaarbasis dus met bijna 28% toe. Zo’n € 5,6 miljard omzet kwam uit de verkoop van nieuwe machines en nog eens € 1,3 miljard uit onderhoud aan eerder verkochte machines. Ook de brutomarge was met 51,3% hoger dan de verwachte 50,6%. Dit resulteerde onder aan de streep in een nettowinst van € 1,9 miljard, een stijging van maar liefst 34% op jaarbasis.

Verder kreeg ASML voor € 4,5 miljard aan nieuwe orders binnen, waarvan € 1,6 miljard voor de meest geavanceerde EUV-machines. Dit kwartaal kwamen daarmee iets meer orders binnen dan in Q1, maar dat was wel flink minder dan de € 8,4 miljard aan orders die het vorig jaar in het 2e kwartaal binnenkreeg. Dit betekent dat de klanten van ASML op dit moment minder nieuwe machines bestellen. Het totale orderboek van de chipmachinefabrikant blijft met € 38 miljard echter goed gevuld.

Opvallend genoeg gingen veel DUV-machines het afgelopen kwartaal richting China. Deze regio was goed voor 24% van de omzet, terwijl China in Q1 nog slechts 8% van de omzet uitmaakte. Dit heeft waarschijnlijk te maken met de uitbreiding van de exportrestricties die in september zullen ingaan. Dan komt er ook een verbod op een deel van de vorige generatie machines. Eerder gold het verbod enkel voor de nieuwste EUV-machines.

CEO Peter Wennink denkt echter niet dat de exportmaatregelen vanuit de VS een grote impact zullen hebben op de outlook dit jaar en op de verwachtingen op de lange termijn. Wennink gaf in zijn toelichting echter wel aan dat klanten in verschillende markten terughoudender zijn, vanwege de macro-economische onzekerheden. Maar met het goed gevulde orderboek maakt het bedrijf zich geen zorgen.

Outlook aandeel ASML Q3 2023

ASML blijft razend enthousiast over de rest van het jaar. Het bedrijf mikt op een omzet van tussen de € 6,5 en € 7,0 miljard en een brutomarge van ongeveer 50%. Over heel 2023 denkt ASML te kunnen groeien met 30%, terwijl eerder dit jaar nog op een omzetgroei van 25% werd gerekend.

De verhoogde omzetverwachting heeft grotendeels te maken met de zogeheten fast shipments. Door de hoge vraag begon ASML vorig jaar met het afleveren van machines op locatie, waarbij een aantal testen pas op de locatie van de klant worden uitgevoerd. ASML kon de omzet van deze machines pas in de boeken zetten nadat de tests waren afgerond en dus pas na een formele acceptatie van de koper.

Nu hebben ze afspraken gemaakt met de klanten over een verkort test programma. En daardoor kan ASML de omzet alvast accepteren, direct nadat de machines de fabriek in Nederland verlaten. Dat levert een extra € 700 miljoen omzet op in 2023, die eerst in 2024 zou worden geboekt.  Dat verklaart dus een groot deel van die verhoogde omzetverwachting.

Lange termijn outlook

In 2025 wil ASML een omzet genereren van € 30 a 40 miljard met een brutomarge van tussen de 54% a 56%. Voor het jaar 2030 mikt de onderneming zelfs op een omzet van tussen de € 44 a € 60 miljard.

Dividend en inkoopprogramma

Onderstaande afbeelding laat zien dat ASML de afgelopen 10 jaar ruim € 30 miljard naar de aandeelhouders heeft laten terugvloeien. Grotendeels in de vorm van inkoop van eigen aandelen, maar ook een groeiende dividend.

In het tweede kwartaal betaalde ASML een slotdividend van € 1,69 per gewoon aandeel. Samen met het dividend in 2022 en 2023 resulteerde dit in een totaal dividend over 2022 van € 5,80 per gewoon aandeel. Dat komt neer op een dividendrendement van 0,87%. Dat is op deze koers dus niet heel veel, maar beleggers van het eerste uur realiseren uiteraard een veel hoger rendement.

ASML wil op 10 augustus dit jaar een interim-dividend uitkeren van € 1,45 per aandeel. In het tweede kwartaal werd ook al voor € 500 miljoen aan eigen aandelen ingekocht.

Waardering ASML

ASML heeft momenteel een beurswaarde van circa € 270 miljard en boekt dit jaar naar verwachting een omzet van € 27,5 miljard. Onder aan de streep zal het bedrijf een winst realiseren van ongeveer € 7,6 miljard. Daarmee wordt het aandeel ASML momenteel verhandeld op 35,5x de verwachte winst voor 2023. Dat is veel duurder dan sectorgenoten als TSMC en Intel. Maar ASML is historisch gezien veel duurder geweest. In de afgelopen 5 jaar werd het aandeel gemiddeld verhandeld op bijna 41x de winst.

Vandaag is opnieuw gebleken dat ASML sneller kan groeien dan verwacht. De outlook is verhoogd en de sterke marktpositie van de chipmachinefabrikant blijft duidelijk. We kunnen niet heen om de vrijwel monopolistische positie die het bedrijf heeft op het gebied van de meest geavanceerde EUV-machines. Het sterke management heeft de afgelopen jaren bovendien vrijwel keer op keer de verwachtingen kunnen waarmaken. Het is dan ook vrij aannemelijk dat ASML in 2023 de doelen opnieuw zal behalen.

ASML denkt naar eigen zeggen de omzet in de jaren daarna nog verder te kunnen verhogen en ook wordt er gerekend op flink hogere marges. De verwachte P/E-ratio in 2024 komt dan ook uit op circa 29x en in 2025 op 22,8x. ASML heeft bovendien een sterke balans en € 6,3 miljard aan liquide middelen. Beleggers die geloven in het uitgestippelde groeipad kunnen het aandeel ASML dan ook overwegen om de komende jaren te profiteren van de verwachte toename in de vraag naar chips.

Technische analyse aandeel ASML

De koers van ASML bevindt zich in een mooie stijgende trend, gevormd door hogere toppen en bodems. Het aandeel staat bovendien boven het 200-daags voortschrijdende gemiddelde, wat de positieve technische conditie bevestigt. Op korte termijn lijkt ASML uit een bullflag te breken. Als deze uitbraak doorzet kan het aandeel ASML zijn weg omhoog vervolgen richting de all-time high rond € 777,5.

Bij een eventuele doorbraak onder de steun op € 628 zal het technische plaatje negatiever worden. Daarna moeten beleggers alert worden op een doorbraak onder de EMA200. De volgende steun ligt dan pas weer rond € 550, waar de koers in april en mei tweemaal wist op te veren.

Aandeel ASML kopen of verkopen?

LYNX geeft u de mogelijkheid om zelf in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel ASML (ASML). U heeft toegang tot 150 beurzen in 33 landen. Bekijk het aanbod:

Gebruikte bronnen:

https://www.asml.com/en/investors/financial-results/q2-2023