Uiteraard werd negen jaar geleden het dieptepunt in de markt gezet, maar sindsdien is het aandeel Aalberts ruim verzevenvoudigd. Een stijging die maar weinig aandelen na kunnen doen.
Wat zijn de belangrijkste redenen van deze enorme stijging? En waarom wordt er nauwelijks over dit aandeel geschreven ondanks dit grootse koersverloop?
Korte geschiedenis van Aalberts
Het ontstaan van het huidige bedrijf Aalberts gaat terug naar 1975. In dit jaar richtte Jan Aalberts in Venlo het bedrijf MIFA Aluminium B.V. op. Destijds had de BV nog slechts een omzet van 250.000 gulden.
Zes jaar later in 1981 werd het bedrijf omgezet in een holding. De naam werd daarnaast veranderd naar de huidige naam, Aalberts Industries. Aalberts groeide als kool en om een verdere groei in te kunnen financieren werd in 1987 een beursnotering aangevraagd. De omzet lag 12 jaar na de omzet al op € 22 miljoen.
Sindsdien was het voor Aalberts financieel mogelijk om een actieve acquisitiestrategie te hanteren. Nagenoeg elk jaar werd een bedrijf overgenomen. Ook vandaag de dag doet Aalberts nog jaarlijks acquisities, al is de slagkracht uitgebreid naar vaak meerdere ondernemingen per jaar die worden opgeslokt.
Met de vele overnames heeft Aalberts in de afgelopen 20 jaar een enorme groei kunnen realiseren. Inmiddels ligt de omzet rond de € 2,5 miljard per jaar.
Dagelijkse bezigheden
Het huidige Aalberts bestaat uit twee grote onderdelen, Industrial Services en de afdeling Flow Control. Middels het onderdeel Industrial Services worden onder andere onderdelen voor auto’s, vliegtuigen elektrische consumentengoederen en militaire voertuigen gemaakt.
Flow control ontwikkelt voornamelijk systemen voor het leveren van beer en frisdranken, maar ook distributiesystemen voor water en gas. De producten die Aalberts onder de vlag van deze afdeling levert lopen dus van een bier tap tot een ventilatiesysteem in een groot gebouw.
Elk onderdeel binnen Aalberts heeft een hoge mate van autonomie. Dit betekent dat vele dagelijkse beslissingen, maar ook meer belangrijke beslissingen door de afdeling zelf wordt genomen. Tot nog toe is deze manier van managen een succes gebleken, bedrijven die zijn overgenomen integreren naadloos binnen Aalberts Industries.
De reden achter de enorme stijging van het aandeel Aalberts
Beleggers kunnen rendement over het algemeen op twee manieren realiseren; met koerswinst en dividend. Qua dividendrendement worden beleggers in het aandeel Aalberts niet enorm verwend. Op de huidige koers ligt het dividendrendement op 1,6%.
Zoals gezegd, was de koerswinst van de afgelopen 8 jaar ruim voldoende om beleggers tevreden te houden. Deze koersstijging is volledig te danken aan de gestage winst- en omzetstijging die Aalberts Industries heeft doorgemaakt.
In onderstaande tabel is deze groei van de afgelopen jaren duidelijk terug te zien. Ook voor de komende jaren wordt een verdere omzetgroei verwacht. Wat dat betreft lijkt de stijging in het aandeel Aalberts voorlopig nog niet voorbij te zijn.
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2020* | |
| Omzet (in miljarden euro’s) | 1,4 | 1,7 | 1,9 | 2,0 | 2,2 | 2,5 | 2,5 | 2,5 | 3,0 |
| Winst (in miljoenen euro’s) | 39 | 91 | 128 | 131 | 131 | 134 | 173 | 188 | – |
*Jaar 2020 is een verwachting van door Bloomberg geraadpleegde analisten.
De reden dat ik positief ben over het aandeel Aalberts, is het feit dat de totale schuld van het bedrijf in de afgelopen jaren nauwelijks is toegenomen, ondanks de vele overnames sinds 2009.
De groei is dus grotendeels zelf gefinancierd. Het aandeel Aalberts heeft hierdoor een sterke balans en kan wel tegen een stootje. Wij zien een groot verschil met bijvoorbeeld een aandeel als Altice, dat ook enorm is gegroeid maar veel vreemd vermogen is aangegaan.
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |
| Totale schuld (in miljoenen euro’s) | 631 | 594 | 606 | 542 | 481 | 725 | 763 | 754 |
Kortom, het aandeel Aalberts is een prachtig en relatief stabiel aandeel dat onder Nederlandse particuliere beleggers niet de aandacht geniet die het eigenlijk verdient. Wellicht dat juist die stabiliteit (in combinatie met een lage Beta) de reden is dat in beleggingsfora liever over aandelen als ArcelorMittal of TomTom wordt gesproken.
Het aandeel Aalberts is wat mij betreft een pareltje dat beleggers ook in de komende jaren nog kan gaan verwennen.
De actieve acquisitiestrategie en de naadloze integratie van nieuwe onderdelen binnen Aalberts, moeten ook voor de komende jaren zorgen voor een verdere groei en dus verdere koersstijgingen.
Het aandeel Aalberts kopen of verkopen via LYNX?
LYNX geeft u de mogelijkheid om in aandelen van bijna ieder beursgenoteerd bedrijf ter wereld te beleggen, dus ook in het aandeel Aalberts. U heeft toegang tot 135 beurzen in meer dan 33 landen. Bekijk het aanbod:
